东吴证券:金力永磁(300748.SZ)钕铁硼磁材隐形冠军,首予“买入”评级智通财经APP获悉,东吴证券发布研究报告称,金力永磁(300748.SZ)是钕铁硼磁材行业的隐形冠军...
东吴证券指出,金力永磁是国内正在迅速崛起的磁材行业龙头,公司的产品是钕铁硼磁材,大范围的应用于新能源汽车、变频空调和风电等领域。此外公司2020年业绩预告,全年营收约24.04亿元,同比增长40%-50%,归母净利润同比增长50%-60%,龙头地位逐渐凸显。
国内领先的新能源领域核心应用材料供应商。金力永磁是国内正在迅速崛起的磁材行业龙头,公司股权结构稳定,第一大股东江西瑞德持股36.35%,金风投资、新疆虔昌、赣州稀土等十大股东持股总计64.44%。2019年公司的钕铁硼磁钢毛坯产能为10000吨,钕铁硼产品产量为6631.94吨。
前景广阔的稀土永磁行业。钕铁硼永磁材料上游稀土原料国内储、产稳居第一,供给稳定,产业链完善,极具全球行业竞争力;下游应用广阔,囊括传统领域与新兴应用领域,具有无法替代性。2020年我们国家新能源汽车销量达136.6万辆,同比增长10.9%;产量达145.6万辆,同比增长17.3%。2019年我国变频空调销量为6803万台,2016-2019年我国变频空调销量年复合增速达到21%。2019年我国风电装机量为23632万千瓦,2010-2019年复合增速为20%。受需求端刺激,我国高性能钕铁硼主要上市企业均有扩产计划,但是供需缺口仍然逐步扩大,价格有上涨趋势。
金力永磁:进击的磁材龙头。公司是全球领先的风电应用领域磁钢供应商,以及国内领先的新能源汽车、节能变频空调领域供应商,已绑定金风、特斯拉、大众、通用、格力、美的等诸多优质客户。公司多个募投项目将逐步落地,未来两年产能接近翻倍,达到2.3万吨,有望成为全世界最大的高端磁材供应商。
金力永磁:三大优势铸就护城河。1、先进的技术打造产品的优点。金力永磁研发的晶界渗透技术能减少50%-80%镝、铽元素的添加量,降低了原材料成本。2、近水楼台先得月,“股东+区位”优势尽显。公司引入赣州稀土矿业作为战略投资者,尽享原材料稳定供应和价格实惠;在包头依稀土矿区设立公司工厂,电力成本、交通物流成本一下子就下降,区位优势显著。3、客户资源优质丰富,进入特斯拉体系。公司客户都是各领域顶尖企业,订单数量大,资金稳定,粘性较高。2020年9月21日,公司和特斯拉签署了《零部件采购协议》,为特斯拉企业来提供稀土永磁产品。